行业有句俗语，“越往上游走，卖水人越安全。” 生命科学最上游，一定是科研层面，而这个层面最大的卖水人，当属实验室中的科学仪器设备生产商。 科学服务牵动整个大健康行业的创新脉搏，市场规模超2000亿美元，被誉为下一个10年高景气大赛道。 2021年，随着新冠疫情常态化，全球实验室业务逐渐从停滞中恢复，科学仪器公司营收基本都呈高双位数增长。于此之中，谁在向上攀升？谁又错失机遇？

　　① 科学仪器范围极广，本文主要讨论的是与生命科学相关，应用较广泛、具有代表性的质谱、色谱、光谱等厂家以及相关业务占比较大的公司；不涉及非大健康领域仪器公司。

　　从整体营收来看，全球前十科学仪器企业6家来自美国，2家德国，日本、瑞士各占一家，基本反应了全球格局；值得注意的是中国企业没有进入前二十。

　　科学仪器企业营收取决于其下游市场驱动，比如生命科学领域包括：制药、医疗器械、体外诊断、实验室等。

　　2021整体营收排名前三的企业：赛默飞世尔、丹纳赫、蔡司集团就得益于新冠疫情下，PCR实验室以及CT影像诊断需求暴增。

　　而增速排名前三的企业：赛多利斯（+47.7）、珀金埃尔默（+34%）、丹纳赫（+32%），也都是受益于新冠检测红利。

　　生命科学是丹纳赫第一大业务，2021年营收约150亿美元，增速高达41%；并购见长的丹纳赫2021又将基因组学公司Aldevron纳入生命科学麾下。

　　珀金埃尔默的诊断业务占比58%，生命科学业务占比42%，但是生命科学业务是其诊断业务的重要后盾2021年营收约22亿美元。

　　赛多利斯将中国特别设为战略重点区域，以69%增幅排增速第一；珀金埃尔默以+36%排增速第二。

　　可以看到，整体营收排名前五的企业与研发投入前五的企业一致，一定程度上说明研发仍然是企业营收增长的正向相关系数。

　　2021年，赛默飞世尔总营收392.1亿美元，同比增长22%；四大业务均实现了良好增长。其中与科学仪器相关两大部门是主要驱动力。

　　涵盖色/质谱、化学分析（材料和矿物仪器、现场安全仪器、环境和过程仪器）、材料结构分析（电镜、分子光谱、实验室元素分析仪器）三大业务。

　　成也萧何败也萧何。2020年受到疫情不利影响，其分析仪器部门成为唯一业绩下滑的业务；而同时得益于新冠红利，其生命科学解决方案部门在2020年暴增77%。截止2021年底，赛默飞世尔与新冠相关营收额共计达157亿美元，而未来这一盈利存在不确定性。

　　2021年1月1日，赛默飞世尔中国区迎来了新任总裁冯时瀚（Hann Pang）。2021年其中国营收增长23%达34.4亿美元。

　　2021年，丹纳赫集团营收294.5亿美元，同比增长32.0%。三大业务里生命科学以41.4%的增速排第一。

　　2021年，丹纳赫又将110亿美元用于并购，共计完成14 项交易。其中最大的收购项目就来自生命科学业务。

　　2021年8月，丹纳赫以约96亿美元现金收购Aldevron公司，将生命科学业务拓展至基因组学这一重要领域。

　　2021年，丹纳赫中国区营收达40亿美元，增长超30%；引领整个高增长地区成为其2021年增速最快的地区。

　　2021财年，蔡司集团营收75.29亿欧元（约78.9亿美元），创175年以来新高，同比增长19.56%。四大业务领域都实现两位数增长。

　　作为其生命科学领域的重要布局，工业质量与研究业务2021财年营收18亿欧元（约19亿美元），增长10%。

　　工业质量与研究业务涵盖：工业质量解决方案（工业显微镜、工业CT、三坐标测量仪）、显微镜（光学显微镜、电镜、X射线显微镜等）、光谱（光栅、光谱仪模块光谱仪等）等三大板块。

　　医疗领域的客户对于计算机断层扫描的无损检测解决方案等需求走高；对光学测量仪器，光谱仪以及机器学习等新技术需求旺盛驱动了增长。

　　主要针对制药、政府及研究机构、化工能源、环境监测、食品五大客户领域；产品涉及光谱、质谱、色谱仪器，细胞分析、实验室自动化机器人、信息系统等。

　　在客户端，以及制药、化工能源等主要终端市场的新仪器采购需求强劲，其中制药市场增长高达24%。

　　2021Q4，安捷伦发布了新产品，主要用于改进蛋白质和肽的分析，以加快生物制药领域基于蛋白质的新疗法的开发。

　　美洲和中国市场的强劲表现为安捷伦2021财年整体营收增长做出重要贡献。其中，中国营收12.7亿美元，同比增长17%。

　　DAS包含生命科学和应用市场两大业务。2021财年业绩增长主要由生命科学业务驱动，其。